資本財、生産財振るわず国内向け出荷 2か月ぶりのマイナスに

2019年10月の鉱工業出荷

　本年１０月の鉱工業出荷は、季節調整済指数で９８.３、前月比マイナス４.３％と、２か月ぶりの低下となった。内需（国内向け出荷）は前月比マイナス６.２％と２か月ぶりの低下、外需（輸出向け出荷）は前月比２.０％と２か月ぶりの上昇だった。
　１０月は輸出向け出荷は上昇したものの、国内向け出荷の低下寄与が大きく、鉱工業出荷全体では大幅に低下することとなった。
　出荷水準をみると、まず国内向け出荷指数については、１０月の指数値は９６.７となった。国内向け出荷はこのところ上昇と低下を繰り返しており、９月は前月比２.９％上昇したが、１０月はこの上昇幅より大きく低下した。水準としても現行2015年基準で最低水準まで低下しており、今後の動向を注視していきたい。
　一方、輸出向け出荷指数は、国内向け出荷とやや異なる動きをしている。輸出向け出荷指数は2018年後半以降、ならして見れば低下傾向がみられる。１０月は上昇したとはいえ、その上昇幅も９月の低下幅を上回るほどではなく依然、注意が必要だ

輸送機械工業の国内向けマイナス大きく

　１０月の国内向け出荷の業種別動向をみると、１２業種中１１業種が前月比低下だった。特に低下寄与が大きかったのは輸送機械工業で、それに次ぐ低下寄与をみせたのは汎用・業務用機械工業、生産用機械工業だった。

　１０月の輸出向け出荷の業種別動向をみると、１２業種中７業種が前月比上昇となった。特に上昇寄与が大きかったのは輸送機械工業だった。それに次いで、生産用機械工業の上昇寄与が大きくなっていた。

需要先別にみてみると

　１０月の需要先別用途別分類（財別分類）の国内向け／輸出向け出荷の動きを比較してみる。
　まず、製造業の中間投入となる鉱工業用生産財については、国内向け出荷が前月比マイナス３.１％と２か月ぶりの低下だった。輸出向け出荷は前月比０.６％と２か月ぶりの上昇だった。１０月は、鉱工業生産が大幅に低下したこともあり、鉱工業用生産財の国内向け出荷も低下したようだ。
　設備投資向けとなる資本財（輸送機械を除く）については、国内向け出荷は前月比マイナス１９.１％と４か月ぶりの低下で、１０月は大幅な低下となった。９月は１５.６％と大幅な上昇だったことから、その反動もあると考えれらるが、１０月は９月の上昇幅を上回る低下となり、水準も大きく低下している。今後の動向を注意してみていきたい。一方、輸出向け出荷については、前月比３.２％と２か月ぶりの上昇となった。

　消費向けの財では、まず耐久消費財の国内向け出荷は前月比マイナス８.９％と２か月連続の低下となり、輸出向け出荷についても前月比マイナス１.８％と２か月連続の低下となった。耐久消費財の国内向け出荷の低下については、１０月に大きく低下した輸送機械工業の影響が大きくなっているが、今後の動向を注視したい。
　非耐久消費財については、国内向け出荷は前月比マイナス５.１％と５か月ぶりの低下、輸出向け出荷は前月比４.１％と２か月ぶりの上昇となった。
　国内向け、海外向けそれぞれの財別の寄与度でいうと、国内向け出荷では設備投資向けとなる資本財や、部品や原料等といった生産財が低下に特に大きく寄与していた。輸出向け出荷では、逆にこれらの財は上昇に寄与していた。

韓国、ASEAN向け低下も米中向けは上昇

　１０月の主要仕向け先別の輸出向け出荷の動きをみると、韓国向け、ASEAN向けが前月比で低下したものの、その他地域向け、中国向け、米国向けなどの出荷が前月比で上昇し、輸出向け出荷は２か月ぶりの上昇となった。

　アジア向け出荷指数の動向をみると、中国向け出荷については、引き続き昨年より低い水準にあるものの、2018年後半から2019年初頭までの大幅な低下からは、やや戻してきているようにもみえる。他方、ASEAN向け及び韓国向けについては、低下傾向が続いているようにみえる。いずれにしても、アジア向け出荷の動向については、今後も注意が必要だ。