11月鉱工業生産は２か月連続&現行基準で最大の上昇幅

　2021年11月の鉱工業生産は、季節調整済指数97.7、前月比7.2％と、２か月連続の上昇となった。

　これまでの生産については、新型コロナウイルス感染症の影響を受けて、2020年２月から５月にかけて急速に低下した後、６月以降は一転、回復基調が続いた。半導体不足などの影響から、2021年５月に大幅に低下したものの、６月は再び上昇に転じた。７月以降は再び低下し、９月までは半導体不足に加えて、アジアでの感染症拡大に伴う部材供給不足などの影響により３か月連続で低下した。

　しかし、10月は部材供給不足の影響の緩和などにより上昇に転じ、11月はその影響が一段と緩和されたことなどを受け、２か月連続で上昇となった。

　また、11月の前月比の上昇幅は、現行基準（2015年基準）で最大となった。

　この結果、2021年11月の生産水準は、2021年７月（指数値98.1）以来の水準となった。

１１業種が前月比上昇、４業種が前月比低下

　11月の鉱工業生産を業種別にみると、全体15業種のうち、11業種が前月比上昇、４業種が前月比低下という結果だった。

　11月は、自動車工業を中心に多くの業種が上昇したことから、全体として上昇した。

　主な上昇寄与業種についてみると、まず、上昇寄与の最も大きかった自動車工業は、普通乗用車や駆動伝導・操縦装置部品などが主な上昇要因となっている。前月に引き続き、部材供給不足の影響が一段と緩和されたことなどから、２か月連続で上昇したものと考えられる。

　また、上昇寄与２位のプラスチック製品工業については、２か月連続の上昇となった。プラスチック製機械器具部品やプラスチック製フィルム・シートなどが上昇要因となっている。プラスチック製機械器具部品は、自動車向け需要の増加などをを受けて、上昇したと考えられる。また、プラスチック製フィルム・シートは、国内流通向けの食品などのパッケージ需要の増加などを受けて、上昇したと考えられる。

出荷は２か月連続の上昇

11月の鉱工業出荷は、季節調整済指数95.3、前月比7.4％と、２か月連続の上昇となった。

　業種別にみると、全体15業種のうち、14業種が上昇、１業種が低下となった。

　11月は、自動車工業を中心に、石油・石炭製品工業を除く全ての業種が上昇したことから、全体として上昇した。

　主な上昇寄与業種についてみると、まず、上昇寄与の最も大きかった自動車工業は、普通乗用車や駆動伝導・操縦装置部品などが主な上昇要因となっている。生産と同様に、前月に引き続き、部材供給不足の影響が一段と緩和されたことなどから、２か月連続で上昇したものと考えられる。

　また、上昇寄与２位の汎用・業務用機械工業は、２か月連続の上昇となった。コンベヤや水管ボイラなどが上昇要因となっている。コンベヤは、国内の物流・倉庫向けの需要増加などにより、上昇したものと考えられる。また、水管ボイラについては、海外での取引需要などを受け、上昇したものと考えられる。

　財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、建設財が前月比1.7％の低下であった一方で、生産財が同5.6％の上昇、耐久消費財が同33.0％の上昇、資本財（除．輸送機械）が同0.3％の上昇、非耐久消費財が同0.2％の上昇となりました。特に耐久消費財は、普通乗用車や小型乗用車などの上昇を受けて、２か月連続で大幅に上昇した。

在庫は３か月連続の上昇

　11月の鉱工業在庫は、季節調整済指数100.4、前月比1.7％と、３か月連続の上昇となった。

　業種別にみると、15業種のうち、７業種が上昇、８業種が低下となった。

　上昇寄与業種の中では、特に自動車工業の上昇寄与が大きくなっている。自動車工業では、これまで部材供給不足の影響などによる生産の減少などを受けて、在庫水準が非常に低い水準で推移してきた。11月にかけては、それらの影響が緩和されたことで生産が大幅に増加し、在庫が増加したと思われる。

在庫率は低下

　11月の鉱工業在庫率は、季節調整済指数116.1、前月比マイナス2.6％と、２か月連続で低下した。

　業種別にみると、15業種のうち、10業種が低下、５業種が上昇となった。

　在庫循環図をみると、2020年第４四半期と2021年第１四半期は、「意図せざる在庫減局面」にあり、2021年第２四半期には、「在庫積み増し局面」に達し、第３四半期も継続したが、第４四半期（速）では、「在庫積み上がり局面」に達している。

　しかしながら、部材調達不足による生産減少の影響が含まれていることなどから、今後、もうしばらくその動向を注視していくことが必要だ。

11月の生産の基調判断は、「持ち直しの動きがみられる」に引き上げ

　11月の鉱工業生産は、前月比7.2％の上昇となった。生産は、新型コロナウイルス感染症の影響で2020年２月から５月まで低下が続いた後、６月以降は一転、回復傾向が続いていた。半導体不足などの影響から、2021年５月に大幅に低下したものの、６月は再び上昇に転じたが、７月以降は再び低下し、アジア各国での経済活動制限などによる部材供給不足の影響などから、９月まで３か月連続で低下した。しかしながら、10月の生産は、部材供給不足の影響の緩和などにより上昇に転じ、11月はその影響が一段と緩和されたことなどを受けて、２か月連続で上昇した。11月の生産の前月比の上昇幅は、現行基準（2015年基準）で最大となり、生産水準は、2021年７月（指数98.1）以来の水準となった。

　また、先行きに関しては、企業の生産計画において12月と1月はともに上昇となっている。12月の補正値は前月比1.3％の低下となっているが、ならしてみると持ち直しの動きにあると考えている。ただし、変異タイプの新型コロナウイルス感染症の拡大による内外経済への影響や、部材調達不足の影響などについて、先行きの不透明感が残っている。

　こうした状況を踏まえ、鉱工業生産の11月の基調判断については、「持ち直しの動きがみられる」に引き上げる。

　なお、今後も変異タイプの新型コロナウイルス感染症の拡大による内外経済への影響や、部材調達不足の影響などについて、引き続き注視していく。

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