10月の鉱工業生産 5か月連続前月比プラス 上昇に勢いも

　本年１０月の鉱工業生産は、季節調整済指数９５.０、前月比３.８％と、５か月連続の前月比上昇となった。１０月当初の企業の生産計画に含まれる上方バイアスを補正した試算値では、前月比１.４％の上昇（90％レンジではマイナス０.２％～３.０％の間）となっていたが、実際の１０月の生産は試算値の９０％レンジも上回り、上昇幅は今基準内で３番目に大きい、勢いのある上昇となった。
　生産は、新型コロナウイルス感染症の影響により、２月から５月まで低下を続け、指数水準も大幅に低下していたが、６月以降は一転、上昇が続いている。ただ、生産水準はいまだ低く、今後のさらなる回復が期待される。

汎用・業務用機械など大幅上昇

　１０月の鉱工業生産を業種別にみると、全体１５業種のうち、１２業種が前月比上昇、３業種が前月比低下という結果だった。
　１０月は、汎用・業務用機械工業、自動車工業、電気・情報通信機械工業などが上昇に寄与した。

　上昇寄与の最も大きかった汎用・業務用機械工業は、前月比１７.９％の上昇で、２か月ぶりでの大幅な上昇となった。コンベヤ、一般用蒸気タービン、運搬用クレーンなどが上昇要因となっている。１０月は概して国内外向けとも需要の増加が上昇の要因としてあるようだ。
　上昇寄与２位の自動車工業は、前月比６.８％の上昇で、５か月連続の大幅な上昇だった。普通乗用車や普通トラックなどが上昇要因となっている。自動車工業の指数値は１０月は１０４.７となり、感染症拡大前の指数値（1月：１０４.３）を上回る水準まで生産が回復した。前者については、輸出向けの生産増がみられ、挽回生産のための増産も行われたようである。後者についても、工場の生産ラインの稼働率を戻しての増産があったようだ。
　上昇寄与３位の電気・情報通信機械工業は、前月比８．４％の上昇で、２か月連続の大幅な上昇だった。ノート型パソコンや超音波応用装置などが上昇要因となっている。ノート型パソコンについては、需要増に伴い増産が行われたようだ。電気・情報通信機械工業についても、１０月の指数値は９５.３と、感染症拡大前の指数値（１月：９４.６）を上回る水準まで回復した。ただ生産水準自体はいまだ低い状況にある。

出荷は前月比４.６％ ５か月連続上昇

　１０月の鉱工業出荷は、季節調整済指数９４.７、前月比４.６％と、５か月連続の上昇となった。国内外での経済活動の回復が進んできていることに伴い、国内外で需要の回復がみられ、出荷の上昇につながったものと考えられる。

　業種別にみると、全体１５業種のうち、１４業種が上昇、１業種が低下となった。
　上昇寄与業種としては、寄与度の大きい順に、自動車工業、汎用・業務用機械工業、電気・情報通信機械工業などとなった。
　財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、生産財の出荷は前月比３．４％の上昇、最終需要財の出荷は前月比５．８％の上昇だった。
　最終需要財の出荷について内訳ごとにみると、まず消費財については、出荷は前月比１．５％と、５か月連続の上昇となった。特に耐久消費財の出荷が、普通乗用車の大幅上昇の影響が大きく、前月比１０．７％と、５か月連続の上昇となった。非耐久消費財の出荷は前月比マイナス３．２％と、２か月ぶりの低下となった。
　一方、設備投資に使われる財である資本財（輸送機械を除く）の出荷は、前月比１３．４％の大幅上昇となり、２か月連続で上昇した。
　また、建設財は、前月比６．５％と、２か月ぶりの上昇となった。

　各財の出荷の動きを通してみると、本年６月以降、出荷の回復をけん引していた耐久消費財や生産財に比べ、設備投資に使われる資本財（輸送機械を除く）は８月まで低下傾向が続き、回復が遅れていたが、９月、１０月と連続上昇となり、回復の兆しを感じさせる。

在庫は７か月連続低下

　１０月の鉱工業在庫は、季節調整済指数９５.９、前月比マイナス１.６％と、７か月連続の低下となった。在庫は、今基準で最低水準となった2014年３月（９５．３）以来の水準まで大幅に低下している。
　業種別にみると、１５業種のうち、１３業種が低下、２業種が上昇となった。低下寄与が大きかった業種としては、無機・有機化学工業、鉄鋼・非鉄金属工業、化学工業（無機・有機化学工業・医薬品を除く）などが挙げられる。

基調判断は据え置き

　本年１０月の鉱工業生産は、５か月連続の前月比上昇となった。生産は、新型コロナウイルス感染症の影響で、２月から５月まで低下が続いていたが、６月以降は一転、上昇が続いている。
　この背景には、６月以降、国内外での経済活動の回復が進んできていることに伴い、需要の回復なども進み、１０月も生産が上昇したと考えられる。
　また、先行きに関しては、企業の生産計画では１１月は上昇、１２月は低下となっている。１１月の生産計画は、企業は１０月に実現できなかった生産を挽回し、ほぼ取り戻す計画となっており、１２月は低下も見込まれるにせよ、生産は、１１月までは上昇が続くことが期待される。
　こうした状況を踏まえ、鉱工業生産の１０月の基調判断については、「生産は持ち直している」を据え置いた。他方で、最近の感染症の感染再拡大が内外経済を下振れさせるリスクにも注意する必要があり、１１月以降の生産の動向についても注視していきたい。

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