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統計は語る
統計は語る
8月の鉱工業生産 2か月ぶりのマイナス
鉄鋼・非鉄金属工業など幅広い業種での低下響く
徐々に低下の様相
本年８月の鉱工業生産は、季節調整済指数１０１.５、前月比マイナス１.２％と２か月ぶりの前月比低下となった。７月は前月比１.３％の上昇だったが、８月は再び低下となった。
この８月の指数値１０１.５は、本年６月の指数値１０１.４以来の水準となる。鉱工業生産は、本年４月・５月と大型連休を挟んで大幅に上昇して以来、上昇と低下を繰り返す動きを続けているが、８月は本年で２番目に低い水準となり、このところの動きをならしてみると、指数の動きとしては徐々に低下している様子も感じられる。
１２業種が前月比低下
８月の鉱工業生産を業種別にみると、全体１５業種のうち、１２業種が前月比低下、３業種が前月比上昇と、幅広い業種で低下がみられた。
７月の上昇業種の多くが低下しており、７月の上昇の反動減という面もあるとみられるものの、強さを感じられる業種は多くない。
８月の生産低下への寄与が大きかった業種は、鉄鋼・非鉄金属工業、生産用機械工業、自動車工業だった。
低下寄与の最も大きかった鉄鋼・非鉄金属工業の前月比はマイナス４.７％の低下で、２か月ぶりの低下となっている。８月は台風や設備の定修などの影響もあり、生産が大幅に低下した。特殊鋼熱間圧延鋼材、粗鋼などが低下要因となっている。
低下寄与２位の生産用機械工業の前月比はマイナス２.６％の低下で、２か月ぶりの低下となっている。フラットパネル・ディスプレイ製造装置、ショベル系掘削機械などが低下要因となっている。
低下寄与３位の自動車工業の前月比はマイナス１.１％の低下で、２か月ぶりの低下だった。自動車工業の生産減には、工場の稼働日減の影響もあったようである。普通乗用車、駆動伝導・操縦装置部品等が低下要因となっている。
出荷は前月比マイナス１.４％低下
８月の鉱工業出荷は、指数値１０１.１、前月比マイナス１.４％と、２か月ぶりの前月比低下となった。
業種別にみると、全体１５業種のうち、１１業種が前月比低下、３業種が前月比上昇、１業種が前月比横ばいとなっていた。輸送機械工業（自動車工業をを除く）、鉄鋼・非鉄金属工業、石油・石炭製品工業などが低下寄与業種となっている。
財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、最終需要財の出荷は前月比マイナス０.６％低下、生産財の出荷は前月比マイナス２.３％低下だった。８月は、最終需要財より生産財の低下寄与の方が大きくなっていた。
最終需要財の内訳の中で、８月の出荷低下に対する寄与、影響度が特に大きかったのは資本財だった。ただ、輸送機械の低下の影響が大きく、資本財（輸送機械を除く）については、前月比上昇となっていた。また、消費財については、耐久消費財の出荷は上昇、非耐久消費財の出荷は低下となっていた。
在庫は横ばい
８月の鉱工業在庫は、指数値１０４.５、前月比０.０％と前月比横ばいとなった。業種別にみると、１５業種中、８業種が上昇、７業種が低下だった。
鉱工業在庫については、６月まで現行2015年基準での最高水準の更新が続いた後、７月に若干低下はしたものの、８月も依然、高水準の状況が続いている。この在庫水準の鉱工業生産への影響については、引き続き注意してみていく必要があるだろう。
基調判断は下方修正
本年８月の鉱工業生産は、２か月ぶりの前月比低下だった。先月時点では企業の生産計画から、それに含まれる上方バイアスの例年の傾向も考慮すると、８月は最頻値でマイナス０.７％の低下と、低下もありうるものと想定していたが、８月の低下幅は前月比マイナス１.２％となり、やや大きめの低下となった。７月の上昇分をほぼ打ち消した形となり、指数値も１０１.５と、６月に次いで本年で２番目に低い水準となっている。
先行きは、企業の生産計画では９月は上昇、１０月は低下の計画となっている。企業の生産計画の例年の上方バイアスを考慮すると、９月は上昇も低下もありうる程度の計画と考えられる。ただ、仮に、９月の鉱工業生産が企業の計画どおりに上昇したとしても、第３四半期の水準は第２四半期の水準より低下が見込まれる。１０月も現時点では確たることは言い難いものの、９月比で低下が見込まれる。
このような動きを踏まえ、８月の鉱工業生産の基調判断については、「生産はこのところ弱含み」と下方修正しつつ、先行きを注視していきたい。
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