１月の鉱工業生産は、上昇の反動と工場稼働停止などの影響を受け、全体として前月比マイナス7.5％の低下。基調判断は、「一進一退ながら弱含み」に引き下げ

１月生産は２か月ぶりの前月比低下

2024年１月の鉱工業生産は、季節調整済指数97.6、前月比マイナス7.5％となった。

これまでの生産の動向については、2023年９月は、堅調な自動車工業などの影響により上昇し、10月は、化学工業（除．無機・有機化学工業）などの影響により上昇していたが、11月は、自動車工業や電気・情報通信機械工業、汎用・業務用機械工業などの影響により低下していた。

その後、12月は、汎用・業務用機械工業を中心に多くの業種が上昇したことなどから、全体として上昇していた。

こうした中、１月は、これまでの上昇の反動に加えて、工場稼働停止などの影響を受けて、自動車工業を中心にほとんどの業種が低下したことから、全体として、２か月ぶりに低下した。

なお、マイナス7.5％という前月比での低下幅の水準は、新型コロナウイルス感染症の影響が急拡大していた2020年５月（マイナス8.0％）以来の水準となっている。

14業種が前月比低下、１業種が同上昇

１月の鉱工業生産を業種別にみると、全体15業種のうち、14業種が低下、１業種が上昇という結果だった。

１月は、工場稼働停止などの影響による自動車工業の低下に加えて、これまでの上昇の反動などを受けて、ほとんどの業種が低下したことから、全体として低下した。

低下寄与度の最も大きかった自動車工業は、普通乗用車や駆動伝導・操縦装置部品などが主な低下要因となっている。これらについては、工場稼働停止などの影響を受けて、低下したものと考えられる。

また、次に低下寄与度の大きかった汎用・業務用機械工業は、一般用蒸気タービンや分析機器などが主な低下要因となっている。一般用蒸気タービンについては、前月に大規模な取引があった反動などを受けて、分析機器については、水準としては高いものの、医療用の受注が減少したことなどから、低下したものと考えられる。

出荷は２か月ぶりの低下

１月の鉱工業出荷は、季節調整済指数96.2、前月比マイナス8.3％と、２か月ぶりの低下となった。

業種別にみると、全15業種が低下となった。

１月は、自動車工業を中心に全ての業種が低下したことなどから、全体として低下した。

低下寄与度の最も大きかった自動車工業は、普通乗用車や駆動伝導・操縦装置部品などが主な低下要因となっている。これらについては、生産と同様の理由により、低下したものと考えられる。

財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、生産財が前月比マイナス6.6％、耐久消費財が同マイナス12.6％、資本財（除．輸送機械）が同マイナス8.7％、建設財が同マイナス8.0％、非耐久消費財が同マイナス0.5％と、全ての分野で低下した。

在庫は２か月連続の低下

１月の鉱工業在庫は、季節調整済指数101.0、前月比マイナス1.8％と、２か月連続の低下となった。

業種別にみると、15業種のうち、９業種が低下、４業種が上昇、２業種が横ばいとなった。

低下寄与度の最も大きかった自動車工業は、普通乗用車や普通トラックなどが主な低下要因となっている。

在庫率は２か月ぶりの上昇

１月の鉱工業在庫率は、季節調整済指数106.1、前月比3.9％と、２か月ぶりの上昇となった。

業種別にみると、全15業種が上昇となった。

在庫循環図をみると、2021年第３四半期までは、「在庫積み増し局面」にあり、同年第４四半期から2023年第２四半期までの期間は、「在庫積み上がり局面」に位置していたが、2023年第３四半期には、「在庫調整局面」に達し、2023年第４四半期まで継続していた。そして、2024年第１四半期（速）には、「在庫調整局面」と「意図せざる在庫減局面」の境界線に概ね位置している。

これまで、一部の業種において、積極的に在庫の削減に取り組まれてきたと考えられるが、その効果が顕在化されてきた可能性があり、今後の動向に注視していく必要がある。