１１月の鉱工業生産は、３か月連続の低下。基調判断は、「弱含み」に引き下げ

１１月生産は３か月連続の前月比低下

2022年１１月の鉱工業生産は、季節調整済指数９５.２、前月比マイナス０.１％と、３か月連続の低下となった。

これまでの生産の動向については、2022年４月と５月は、中国でのロックダウン等の影響を受けて低下したが、６月に、中国でのロックダウン等の解除などを受けて上昇に転じ、７月と８月は、部材供給不足の影響が緩和したことなどから、上昇していた。

こうした中、９月と１０月は、これまでの上昇の反動などから低下しており、１１月は、国内・海外需要の減少等を受けて、汎用・業務用機械工業や生産用機械工業などが低下したことから、３か月連続で低下した。

８業種が前月比低下、７業種が前月比上昇

１１月の鉱工業生産を業種別にみると、全体１５業種のうち、８業種が前月比低下、７業種が前月比上昇という結果だった。

１１月は、国内・海外需要の減少等を受けて、汎用・業務用機械工業や生産用機械工業などが低下したことから、全体として低下した。

低下寄与度の最も大きかった汎用・業務用機械工業は、コンベヤや運搬用クレーン等が主な低下要因となっている。これらについては、前月に一時的に多くの取引があった反動等を受けて、低下したものと考えられる。

次に低下寄与度の大きかった生産用機械工業は、半導体製造装置やフラットパネル・ディスプレイ製造装置等が主な低下要因となっている。半導体製造装置については、引き続き高い水準にあるものの、販売減少により、フラットパネル・ディスプレイ製造装置については、海外向けの減少等を受けて、低下したものと考えられる。

出荷は３か月連続の低下

１１月の鉱工業出荷は、季節調整済指数９３.０、前月比マイナス０.５％と、３か月連続の低下となった。

業種別にみると、全体１５業種のうち、９業種が低下、６業種が上昇となった。

１１月は、汎用・業務用機械工業や生産用機械工業などが低下したことから、全体として低下した。

低下寄与度の最も大きかった汎用・業務用機械工業は、コンベヤや複写機等が主な低下要因となっている。コンベヤについては、生産と同様の理由により、複写機については、販売減少などにより、低下したものと考えられる。

次に低下寄与度の大きかった生産用機械工業は、半導体製造装置や装輪式トラクタ等が主な低下要因となっている。半導体製造装置については、生産と同様の理由により、装輪式トラクタについては、設備トラブルや前月に多くの取引があった反動等を受けて、低下したものと考えられる。

財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、耐久消費財が前月比６.９％の上昇、非耐久消費財が同１.０％の上昇となる一方で、資本財（除．輸送機械）が同３.５％の低下、生産財が同０.４％の低下、建設財が同０.２％の低下となった。

在庫は２か月ぶりの上昇

１１月の鉱工業在庫は、季節調整済指数１０３.６、前月比０.３％と、２か月ぶりの上昇となった。

業種別にみると、１５業種のうち、８業種が上昇、７業種が低下となった。

上昇寄与度の最も大きかった石油・石炭製品工業は、ガソリンや灯油等が主な上昇要因となっている。ガソリンについては、輸出向けなどの積み増しにより、灯油については、冬期需要向けなどの積み増しにより、上昇したものと考えられる。

在庫率は２か月ぶりの上昇

１１月の鉱工業在庫率は、季節調整済指数１２３.０、前月比３.３％と、２か月ぶりの上昇となった。

業種別にみると、１５業種のうち、１１業種が上昇、４業種が低下となった。

在庫循環図をみると、2021年第３四半期までは、「在庫積み増し局面」にあったが、第４四半期には、「在庫積み上がり局面」に達しており、2022年第４四半期まで継続している。これまでの部材供給不足などによる生産減少の影響等が含まれているが、概ね「在庫積み上がり局面」に位置しているものと考えられる。

１１月の生産の基調判断は、「弱含み」に引き下げ

１１月の鉱工業生産は、前月比０.１％の低下となった。

生産は、2022年４月と５月は、中国でのロックダウン等の影響を受けて低下していたが、６月に、中国でのロックダウン等の解除などを受けて上昇に転じ、７月と８月は部材供給不足の影響が緩和したことなどから、上昇していた。

こうした中、９月と１０月は、これまでの上昇の反動などから低下し、１１月は、国内・海外需要の減少等を受けて、汎用・業務用機械工業や生産用機械工業などが低下したことから、３か月連続で低下した。

また、先行きに関しては、企業の生産計画では、１２月は上昇、１月は低下を見込んでいるが、１２月の補正値は前月比１.３％の低下を見込んでいる。

このため、ならしてみると弱含みの状態にあると考えられる。

こうした状況を踏まえ、鉱工業生産の１１月の基調判断については、「弱含み」に引き下げる。

なお、今後は、引き続き、変異タイプの新型コロナウイルス感染症の拡大による内外経済への影響や、部材供給不足の影響、物価上昇の影響などについて、注視していく。

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参考図表集

マンガ「ビジネス環境分析にも使える！鉱工業指数(IIP)」